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Autor: Hou Shitong

Atualmente, os principais bancos centrais caíram no dilema de achatar a inflação e ter que ser mais agressivos. bingo online video

A última série de dados divulgados na sexta -feira mostra que a atrofia inesperada ocorreu pela primeira vez nos Estados Unidos e na zona do euro pela primeira vez em mais de dois anos.

A análise do ciclo de aumento da taxa de juros do Citi Group de 2015 a 2018 constatou que a velocidade lenta da economia dos EUA é mais rápida do que o esperado pelo Federal Reserve, e "isso lembra fortemente o Federal Reserve, incluindo o Banco Central Global, precisa ser cauteloso sobre políticas.

O ex -membro do Banco do Japão e o atual professor de Qingying University, Sayuri Shirai, acredita que o controle da inflação será crucial para apoiar a confiança do público na política monetária.Portanto, ela acredita que, mesmo que o aumento da taxa de juros atual diminua o crescimento econômico, os formuladores de políticas do Banco Central devem dar prioridade à inflação.

O Banco Central Global precisa fazê -lo, e os investidores só podem fazer a tendência.Os investidores no mercado global de títulos continuaram a aumentar a recessão em um futuro próximo, preços adicionais para a recessão. bingo online video

Por que os bancos centrais "radicais" aumentam as taxas de juros? bingo online video

No momento, quase o mercado caiu no chão.De acordo com uma pesquisa mensal de gerente de fundos do Bank of America, o gerente de fundos entrevistado pelos esperados crescimento econômico global e lucros corporativos esperados do gerente de fundos estão no nível mais baixo, e as expectativas de recessão estão no mais alto nível, uma vez que a epidemia em maio de 2020 acionou a desaceleração econômica.Os economistas do Citi Group acreditam que a possibilidade de uma recessão econômica global é de 50%.

De fato, alguns funcionários também expressaram preocupação com o ritmo de aumentos nas taxas de juros.O presidente do Kansas Fed, Esther George, alertou este mês que poderia ser contraproducente apertar a política.

O ex -secretário do Tesouro dos EUA, Sames, também admitiu que estava "encorajado" pela promessa do Fed de reduzir a inflação, mas a economia dos EUA era "quase impossível" de obter pouso suave.Ele acrescentou que o governo dos EUA também pode tomar mais medidas para controlar a inflação, como reduzir as tarifas de importação, reduzir os preços dos medicamentos, melhorar as políticas de energia e reduzir os déficits orçamentários.

Nesta semana (25 a 29 de julho), o mercado inaugurará a resolução da taxa de juros do Fed.De acordo com a CME Fed Watch, o mercado atual espera aumentar as aumentos de taxas de juros em 78,7%, o que é superior a 70,9%na semana passada.Além dos aumentos das taxas de juros, os investidores também estão prestando muita atenção à redação do Federal Reserve Powell em uma conferência de imprensa.Nesta semana, os Estados Unidos também anunciarão uma série de dados econômicos, como o principal índice de preços de gastos com consumo pessoal (PCE) e o PIB no segundo trimestre. . bingo online video

O Banco Central Europeu, que está por trás de outros grandes bancos centrais em todo o mundo na semana passada, também abriu o aumento da primeira taxa por 11 anos em 11 anos e aumentou as taxas de juros importantes para 50 pontos base além do esperado.Com esse aumento da taxa de juros, de acordo com a investigação de economistas da Bloomberg, a possibilidade de atrofia econômica do agregado econômico entrevistado por economistas aumentou de 30%em junho para 45%.

Entre as outras grandes economias desenvolvidas, o Banco Britânico do Governador Britânico, Andrew Bailey, disse na semana passada que o Banco da Inglaterra considerará aumentar as taxas de juros de 50 pontos base em agosto para acelerar o ritmo de anti -inflação.Geralmente, o mercado espera que, em outubro deste ano, os preços britânicos ainda aumentem a uma taxa de 11%ao ano, o que é mais de cinco vezes o da meta do banco central britânico.Anteriormente, o Banco da Inglaterra elevou as taxas de juros cinco vezes consecutivas, aumentando de 0,1%em dezembro do ano passado para 1,25%.1,25%das principais taxas de juros são o nível mais alto, uma vez que a economia britânica foi impactada pela crise financeira global em janeiro de 2009. bingo online video

O Banco do Canadá também aumentou inesperadamente 100 pontos base para aumentar suas principais taxas de juros da política para 2,5%.

Entre as economias emergentes, o Banco Central da África do Sul aumentou as taxas de juros em 75 pontos base, que é o maior aumento nos custos de empréstimos nos últimos 20 anos.

Por trás dessa série de aumentos de taxa de juros radicais está que o banco central global precisa trabalhar duro para restaurar a credibilidade do banco central devido à gravidade da inflação.Os economistas da Bloomberg prevêem que a taxa de inflação global aumentará de 9%no ano -ano -no segundo trimestre para 9,3%no terceiro trimestre e depois cairá para 8,5%no final do ano.Portanto, atualmente, muitos bancos centrais de economias desenvolvidas e emergentes não têm escolha e só podem continuar aumentando as taxas de juros sem o pico da inflação.

A Autoridade Financeira de Cingapura também acidentalmente apertou a política monetária no início deste mês. É necessário suportar o crescimento econômico.

A transação de declínio do mercado de títulos mais o rendimento

Sob o aumento das expectativas de recessão e do Banco Central Global, não há muitas opções de políticas, os investidores do mercado de títulos continuam aumentando a transação de recessão, o que causou os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA no meio e longo e longo e longo prazo Os títulos do Tesouro dos EUA recusaram recentemente.O rendimento da dívida dos EUA de 10 anos caiu dos 3,083 para 2,78%anteriores, e o rendimento da dívida dos EUA de 30 anos também caiu abaixo de 3%pela primeira vez desde o final de maio.As principais transações de futuros de 5 anos e 10 anos também aumentaram, indicando que os investidores tendem a pensar que o crescimento econômico dos EUA terá estagnação, por isso está construindo um vínculo desses dois títulos.2 -Year Us Bonds e 10 -Year Us Bonds continuam a ser invertidos. A amplitude é de 22 pontos base. bingo online video

Outros rendimentos globais do Tesouro também geralmente diminuem, e o rendimento dos títulos do Tesouro Japonês em 10 anos caiu para o nível mínimo de 0,19%desde 14 de março, e o rendimento do tesouro australiano de 10 anos caiu para o nível mais baixo desde 31 de maio. 285%.

Além disso, um indicador -chave da medição das expectativas de inflação dos investidores -cinco anos/cinco anos de comprimento de longo prazo, a taxa de saldo de perdas caiu para 2,02%na última quinta -feira. O alto nível de 2,57%tocado por mês está mais próximo da meta de inflação de 2%do Fed.Isso também mostra que os investidores estão cada vez mais preocupados com o fato de a política de aperto atual do Fed causar recessão econômica.

O diretor de transação e estratégia de taxa de juros americana da American FreeRs Transaction and Strategy, Gregory Faranello, disse: "A economia dos EUA está desacelerando. Se continuar, mesmo que o Federal Reserve eleva 75 pontos básicos este mês, continuará diminuindo os juros do interesse As taxas. Isso não mudará isso.

Bob Michele, o investidor -chefe da Morgan Chase Asset Management Company com mais de 40 anos de experiência em experiência em negociação de títulos, está atualmente apostando em 75%do declínio dos EUA nos Estados Unidos nos próximos 18 meses, e o mercado de títulos está enfrentando um ao outro."Nossos clientes estão retornando aos títulos do Tesouro dos EUA, ou mesmo dos mercados de títulos corporativos".

Nancy Davis, fundadora da Gerenciamento de Capital Quadrântico, apontou: "A curva de rendimento da dívida nos EUA continuou a mostrar que o mercado de títulos deve desencadear uma crise de crédito novamente e nos levará a cair diretamente na recessão ... os juros do Federal Reserve O aumento da taxa está destruindo a demanda, incluindo demanda do consumidor e gastos corporativos.Naquela época, os esforços do Fed para controlar a inflação causaram um declínio sucessivo.Em 2000, os títulos de 10 anos e o inversor da dívida dos EUA atingiram 56 pontos base.Na década de 1980, chegou a 240 pontos base.