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Securities Times Reporter Zhu Xiaoshan

A jóia sempre esteve intimamente ligada às agências de capital de risco.Por um lado, o lançamento da GEM forneceu um canal de saída eficaz para investimentos empresariais;Em setembro de 2015, um total de 302 empresas em GEM receberam apoio de capital do capital de risco antes da listagem, com um investimento total de 15,79 bilhões de yuan. blaze png logo

Como é o conjunto padrão da "camada de sanduíche"?

Em maio de 2014, as condições de entrada da GEM foram ajustadas adequadamente, os requisitos para crescimento contínuo foram cancelados e as características das flutuações de desempenho das empresas inovadoras foram adaptadas. Modelos, especialmente a Internet, biofarmacêuticos e outras áreas -chave econômicas nacionais, não podem entrar no mercado de gemas. blaze png logo

Nesse sentido, a Bolsa de Valores Shenzhen declarou que lançará um nível especial da jóia para atender às necessidades urgentes da Internet e empresas de inovação científica e tecnológica que ainda não obtiveram lucros e obtiveram lucros, mas ainda não compensaram perdas .

O parceiro de capital da Cornerstone, Lin Ling, disse que, com base na diluir indicadores lucrativos, a Bolsa de Valores Shenzhen pode ter certos requisitos no valor de mercado, receita de vendas e número de acionistas no futuro.Em termos de indicadores financeiros, o fluxo de caixa da empresa e os ativos líquidos devem ser o fator -chave considerando. blaze png logo

Deng Yufan, Deng Yufan, Desenvolvimento de Shenzhen Venture Capital Empreendedorismo Desenvolvimento de Investimentos, é semelhante a Lin Ling.Ele acredita que, embora as comunicações Shenzhen estejam diluindo os indicadores de lucro, os indicadores de negócios da empresa, como os principais negócios, período comercial, receita operacional e outros fatores, devem ser mais rigorosos.No entanto, a supervisão geral deve estar entre os padrões originais de listagem de gem e o atual terceiro padrão de listagem da placa, formando um padrão "sanduíche". blaze png logo

Deng Yufan acredita que, devido às características do crescimento explosivo e do ciclo de vida curto, se as empresas da Internet puderem fazer financiamento mais cedo, o ciclo de vida da empresa será estendido.Para instituições de investimento, a saída será relativamente fácil e o capital é mais propício à reciclagem.Do ponto de vista da troca, após o estabelecimento de um nível especial, atrairá empresas melhores para listar na área local.

Lin Ling acredita que, depois de diluir o índice de lucro, as empresas podem se desenvolver mais com base em suas próprias leis, em vez de considerar o lucro de curto prazo.O tamanho da empresa pode ser relativamente pequeno, anteriormente, a lucratividade instável é aumentada e o risco também existirá de acordo.

Retorno de ações da China

Você precisa esclarecer o status legal de Vie

Entende -se que, desde 2000, as empresas de Internet e tecnologia no continente passaram por cinco ondas de listagens no exterior. As perdas do ano (2014) foram expandidas para 12.954 bilhões de yuan. blaze png logo

Em relação à recente ascensão da privatização das empresas de ações chinesas, a Bolsa de Valores Shenzhen declarou que fornecerá uma medida de canais de listagem rápida para as empresas Sino -Stock.Lin Ling acredita que o retorno das ações da China se tornou uma tendência.

Deng Yufan acredita que o retorno das empresas China -Stock não é apenas um canal de listagem rápida, mas também o link mais importante é fazer regulamentos claros sobre o status legal de Vie.De um modo geral, o retorno das ações da China é dividido em três etapas: privatização, demolição de VIE e listagem doméstica.Ele disse que esclarecer o status legal do VIE exige que vários departamentos introduzam regras em conjunto.A empresa de retorno atual pertence a um indivíduo e não há regulamentação unificada no nível legal.

Na opinião de Lin Ling, deixe o retorno do mercado de ações da China listado rapidamente em dois lados.A primeira é que a própria empresa foi listada no exterior, a estrutura operacional e a governança interna são relativamente padronizadas, o que é mais padronizado do que as empresas que estão sendo filmadas.A partir dessa consideração, as empresas da China -podem ter o direito de facilitar a conveniência de mudar para a listagem."No entanto, do outro lado, se a China Stock Co., Ltd. estiver listada rapidamente, isso causará injustiça às empresas que estão na fila?" Apenas um fator, e mais consideração é que é mais consideração que é mais consideração.Além disso, do nível regulatório, especificações mais detalhadas, como divulgação de informações, requerem mais discussão.

As regras de reorganização de fusões e aquisições precisam ser implementadas blaze png logo

Nos últimos anos, o entusiasmo de fusões e aquisições e a reorganização das empresas listadas continuaram a aumentar.De acordo com as estatísticas, nos três primeiros trimestres deste ano, foram divulgados o esquema de reorganização da GEM 96 e foram divulgados 57 planos de reorganização aprovados pelo CSRC.Em novembro de 2014, a reforma do sistema de fusão e aquisição e reorganização cancelou a revisão da grande reorganização de ativos em dinheiro.Atualmente, a revisão das fusões e aquisições e reorganizações de empresas listadas é lenta e lenta.

Em 31 de agosto deste ano, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários, o Ministério das Finanças, o SASAC e os quatro ministérios e comissões da Comissão Regulatória Bancária emitiram em conjunto o "Aviso de Incentivar empresas listadas, dividendos em dinheiro e FECAs para ações de recompra, e e proposto promover vigorosamente a reforma orientada para o mercado de fusões e reorganizações.Muitas empresas de gemas esperam que o nível regulatório formule procedimentos de revisão diferenciados para a escala de transações de reorganização e implementem uma rápida revisão de fusões pequenas e orientadas para o mercado e transações de aquisições. blaze png logo

Para esse fim, a Bolsa de Valores Shenzhen declarou que promoverá a pequena quantidade de Shares e fusões rápidas e aquisições para enriquecer as fusões e aquisições e as ferramentas de pagamento de reorganização.Lin Ling e Deng Yufan disseram que a fusão, a aquisição e a reorganização devem estar na direção de "revisar os custos de tempo mais simplificados e encurtar o tempo", e vale a pena ansiar por medidas de apoio regulatórias.