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A partir de fevereiro deste ano, os investidores estrangeiros continuaram a reduzir suas participações na China RMB.Até o final de abril, um total de quase 300 bilhões de yuans foi reduzido.A Central Settlement Company e o Shanghai Clear Institute divulgaram recentemente dados relevantes, que estão atrasados ​​há mais de uma semana.

Os títulos RMB não são casos especiais.Com o estreitamento da China e dos Estados Unidos, a escalada de riscos geopolíticos e o histórico sobreposto dos aumentos de taxas de juros radicais do Federal Reserve, os fundos globais estão saindo de mercados emergentes.

O capital estrangeiro foi reduzido a títulos chineses por três meses consecutivos

Os dados relacionados mostram que, em abril deste ano, os investidores estrangeiros reduziram suas participações de RMB 108,5 bilhões (cerca de 16,1 bilhões de dólares), um terceiro mês consecutivo para reduzir suas participações.Antes, em fevereiro e março, suas participações foram reduzidas em 80 bilhões de yuans e 112,5 bilhões de yuan, respectivamente.Nos últimos três meses, a redução cumulativa de quase 300 bilhões de yuan.

De uma estrutura, as participações dos títulos do Tesouro em abril diminuíram 42 bilhões de yuan, os títulos financeiros políticos diminuíram 45,4 bilhões e grandes ordens de depósito diminuíram em mais de 10 bilhões de yuan.Em abril, a proporção de títulos do Tesouro Chinesa mantidos por investidores estrangeiros caiu de 10,8%em março para 10,5%.

Embora os dados não tenham sido divulgados, muitos analistas e comerciantes institucionais disseram aos repórteres que essa tendência ainda continua em maio, e o principal alvo da redução de participações são os títulos financeiros políticos.

"Nas duas primeiras semanas de maio, a saída total das saídas de capital de títulos do governo e títulos financeiros políticos foi de cerca de 41,2 bilhões de yuan".Do ponto de vista do prazo, os 7 a 10 anos de capital estrangeiro reduzem as participações de cerca de 16,9 bilhões de yuan;

Zhang Meng acredita que o motivo da venda de investidores no exterior pode estar "desviar" o comportamento.Isso é impulsionado principalmente por uma série de fatores, incluindo: perda de câmbio (depreciação do renminbi) e o enfraquecimento esperado de longo prazo e permeáveis.

Entre as instituições que reduziram suas participações em abril, havia uma família representativa, isto é, o vice -presidente do Bank AG, uma instituição financeira em Liechtenstein.A empresa alocou apenas títulos do governo chinês em junho passado.

O diretor de investimentos do VP Bank, Felix Brill, disse em entrevista à mídia que cerca de 2%do total de fundos confiados de clientes ricos no futuro à categoria de ativos.Ele também disse na época que, em comparação com os títulos do Tesouro dos EUA e os títulos do governo europeu, os títulos chineses têm rendimentos significativamente mais altos, e esses títulos de preços de RMB foram incluídos no Índice de Títulos Globais, o que os tornava atraentes na época.

Depois que a instituição foi investida, devido às razões significativas como o RMB no euro, o preço dos títulos do governo chinês aumentou com o declínio de seu rendimento, e alguns investidores europeus receberam até 16%do retorno.

No entanto, Brell disse há alguns dias, mas disse que o Conselho de Investimentos do VP Bank no início de abril decidiu fechar sua posição de títulos chineses e "bloquear lucros".

No entanto, também existem muitas instituições que essa velocidade perfurada não durará muito.

"Espera -se que essa velocidade de hora não continue na segunda metade do ano, porque a maioria das ações reflete as posições das agências de gerenciamento de reserva, fundos soberanos de riqueza e índices passivos (investidores de longo prazo). Continue a fornecer um buffer. jogo de moto e carro de corrida

Pressão geral do mercado emergente

Sob a pressão dos aumentos da taxa de juros nos Estados Unidos, os fundos geralmente saem dos mercados emergentes e os ativos chineses não são individuais.

O Barclays disse que os ativos de títulos asiáticos mantidos por investidores estrangeiros em abril diminuíram em US $ 18,9 bilhões e os investidores continuaram vendendo, mas o recorde caiu abaixo do março de 2022 (US $ 24,2 bilhões).Entre eles, a China fluiu em US $ 15,2 bilhões, e depois a Malásia, a Indonésia e a Índia reduziram suas participações de US $ 2,6 bilhões, US $ 1,4 bilhão e US $ 500 milhões, respectivamente. jogo de moto e carro de corrida

Especificamente, levando o mercado de títulos da Indonésia com uma alta proporção de investidores internacionais como exemplo, os investidores estrangeiros radiológicos radientaram os títulos do governo da Indonésia em março e continuaram em abril.

Os dados mostram que, em março, o cargo de investidores no setor privado estrangeiro diminuiu 4,83 trilhões de escudos indonésios, o maior declínio mensal desde março de 2020. Os títulos do governo da Indonésia mantidos pelo governo estrangeiro e pelo banco central também diminuíram 4,6 trilhões na Indonésia. No início do mês, o maior momento de venda, que pode refletir que, à medida que o ciclo do aumento da taxa de juros do Fed começou e as emoções emocionais dos mercados emergentes, as preferências de risco dos investidores diminuíram; As participações no início de abril e depois se transformaram para se transformar no modo de liquidação, o impulso mais promovido no final do mês, pode refletir o mercado emocional fraco quando as flutuações cruzadas de ativos se intensificam.

Ao longo deste ano, a maioria das instituições deve cobrir mercados emergentes.A taxa de inflação de abril nos Estados Unidos caiu de 8,5%no 41º ano em março para 8,3%, mas ainda era mais forte do que a previsão de 8,1%, quebrando a esperança de pressão da inflação.A taxa de inflação do núcleo diminuiu de 6,5%para 6,2%, o que ainda é significativamente maior que a meta de inflação de 2%do Fed.A expectativa de 75bp aumentar as taxas de juros novamente.Na conferência de taxa de juros do Federal Reserve, em junho, julho e setembro, a instituição deve ter uma alta taxa de aumento da taxa de juros. jogo de moto e carro de corrida

O valor da configuração média e de longo prazo no mercado de títulos chineses ainda está lá

Embora as flutuações do mercado de curto prazo continuem, a meio e a longo prazo, as instituições internacionais ainda prestam atenção ao valor dos ativos chineses.

O diretor de negócios do JPMorgan Chase Asia Pacific, Charles Chiang, disse a First Financial Reporter que os Estados Unidos estão agora no ciclo do aumento das taxas de juros, e não é de surpreender que os fundos internacionais tenham fluído nos mercados emergentes, mas o aumento gradual do investimento estrangeiro em chinês em chinês Os títulos ainda aumentam a proporção de títulos chineses.

"À medida que o mercado financeiro da China está cada vez mais alto, os procedimentos para o QFII (investidores institucionais estrangeiros qualificados) também são mais convenientes. No futuro, layouts financiados por estrangeiros continuarão a aumentar lentamente, em vez de declinar".

A Aberdeen, uma empresa internacional de gerenciamento de ativos, disse recentemente que, se você deseja obter uma alocação diversificada de portfólios globais de investimentos, a China não poderá ser ignorada.Wu Ziyu, a pessoa encarregada da renda fixa da ANBEN China, disse a repórteres: "O mercado de títulos chineses tem muitas características, por isso se tornou uma excelente opção de implantação diversificada para investidores globais, especialmente o Banco da China, tende a ser solto. O mercado segue principalmente o ambiente macroeconômico doméstico.

Ele acredita que a proporção de capital estrangeiro que detém títulos chineses ainda é muito baixa, apenas cerca de 4 trilhões de yuans, e a escala total do mercado de títulos domésticos excede 13,0 trilhões de yuan.O mercado de capitais chineses não foi totalmente aberto a curto prazo.Os títulos manterão uma menor correlação com outras categorias de ativos. jogo de moto e carro de corrida

Recentemente, o Conselho Executivo do FMI decidiu aumentar o peso do RMB na cesta de SDR de 10,92%para 12,28%(um aumento de 1,36 pontos percentuais).Existem dois padrões principais para moedas de cesta de SDR.Nesta avaliação, o aumento da satisfação do padrão anterior é a principal razão para o aumento do peso do RMB. jogo de moto e carro de corrida