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Zhongxin Jingwei Client, 6 de setembro (Wei Wei) chegou ao fim de semana, o banco central trouxe notícias pesadas.Se o mercado for esperado, dois dias após a reunião executiva do Conselho de Estado, as botas serão reduzidas ao terreno.Em 6 de setembro, o site do Banco Central anunciou que, para apoiar o desenvolvimento da economia real e reduzir o custo real do financiamento social, o Banco Popular da China decidiu reduzir de forma abrangente o índice de reserva de depósito da instituição financeira em 0,5 pontos percentuais Em 16 de setembro de 2019 (excluindo empresas financeiras, excluindo empresas financeiras, sem empresas financeiras, empresa de leasing financeira e empresa de finanças de automóveis).A liberação do valor longo a longo prazo de fundos de longo prazo foi de cerca de 900 bilhões de yuans, dos quais a redução abrangente de cerca de 800 bilhões de yuans de fundos e cerca de 100 bilhões de yuan na liberação de fundos de redução direcionados.

A terceira redução no banco central durante o ano

De fato, o "sinal de retaliação" foi divulgado na reunião executiva do Conselho de Estado, realizado em 4 de setembro.A reunião apontou que adere à implementação de uma política monetária estável e a um pré -ajuste de tunções finas, acelere a implementação de medidas para reduzir o nível real de taxa de juros e as ferramentas de política de uso oportuno, como redução universal e redução direcionada .

O Banco Central reduziu a taxa de reserva de depósito de instituições financeiras.

Assim como o mercado especulou quando a justiça chegou, o Banco Central emitiu um anúncio hoje (6 de setembro).Vamos começar o foco primeiro--

Primeiro, o índice de reserva de depósito de instituições financeiras é de 0,5 pontos percentuais.

2. A liberação da referência para a liberação de fundos de longo prazo é de cerca de 900 bilhões de yuan, dos quais cerca de 800 bilhões de yuans de fundos para a liberação de redução abrangente e cerca de 100 bilhões de yuan no lançamento de fundos de redução direcionados.

3. Não inclui três tipos de instituições financeiras: a taxa de reserva legal de empresas financeiras, empresas de leasing financeira e empresas financeiras automóveis é de 6%, que é a menor instituição financeira e já está em um nível baixo de instituições financeiras.

Quarto, Down -ROWN: Para promover o aumento do suporte para empresas pequenas e micro e privadas, será um ponto percentual adicional para o rebaixamento subjacente da reserva de depósito para bancos comerciais urbanos que operam na área administrativa provincial foi implementado duas vezes em 15 de novembro e 0,5 pontos percentuais foram reduzidos a cada vez.

Vale ressaltar que, desde este ano, o banco central implementou duas rodadas de reduções, e desta vez é a terceira rodada de Rangers durante o ano.A primeira rodada foi uma redução abrangente em janeiro, que reduziu a taxa de reserva de depósito de 0,5 pontos percentuais nos 15 e 25 de janeiro, respectivamente, com uma liberação de cerca de 1,5 trilhão de yuan.A segunda rodada é a redução direcionada. -Os fundos de termo são de cerca de 280 bilhões de yuan.

Por que está inativo neste momento?

O Banco Central apontou no artigo que a redução da redução no período fiscal em meados a setembro e a liquidez total do sistema bancário permanecerão basicamente estáveis, e a redução direcionada é implementada duas vezes, o que também é propício ao liberação segura e ordenada de fundos.Portanto, essa redução não é uma grande irrigação de água e a orientação da política monetária estável não mudou.

Dong Ximiao, pesquisador -chefe do Xinwang Bank e pesquisador especial do Laboratório Nacional de Financeiros e Desenvolvimento, disse ao Sino -Singapore Jingwei Client que meu país basicamente formou uma estrutura de política para as taxas de reserva de depósito "três excelentes" de três excelentes ", grandes, grandes Bancos, bancos médios, pequenos depósitos bancários para preparativos para os preparativos de depósito Os benchmarks da taxa de ouro são de 13,5%, 11,5%e 8%, respectivamente.Do ponto de vista das perspectivas internacionais e das perspectivas históricas, o nível de taxa de reserva de depósito em meu país é alto em termos de geral, e há um certo espaço para declínio. jogos da barbe

Dong Ximiao acredita que, com a crescente pressão econômica de downlink, aumentaremos o ajuste do ajuste contra -ciclical, implementaremos uma redução abrangente e a liquidez adicional, o que ajudará a estabilizar a confiança e as expectativas do mercado.Após a redução, as instituições financeiras obtiveram mais fundos e o custo dos fundos foi reduzido ainda mais (em comparação com a MLF e outras ferramentas de política monetária, os menores custos de capital divulgados pelo RRRC) ajudarão a melhorar sua disposição e capacidade de servir a economia real serviços. jogos da barbe

Li Yiju, o Instituto de Financeiro Internacional, Banco da China, acredita que a pressão descendente sobre a economia está aumentando e a "redução" é imperativa.Os dados em julho mostraram que as instituições financeiras adicionaram RMB 1,06 trilhão, uma diminuição de 36,14%mês -O -mês e o declínio excedeu as expectativas do mercado.O aumento do financiamento social foi de apenas 101 trilhões de yuans, um aumento de 10,7%no ano -e uma diminuição de 0,22 pontos percentuais em relação ao valor anterior.Correspondendo a isso, o valor -acumulado de empresas industriais acima do tamanho designado em julho aumentou apenas 4,8%e a demanda no mercado de crédito liquidou simultaneamente.Embora o banco central tenha anunciado uma nova oferta de LPR em 20 de agosto, o custo de financiamento da economia real não diminuiu significativamente.Chegou o tempo do tempo da política de regulamentação cíclica e a redução abrangente da taxa de reserva de depósito de política monetária é uma medida oportuna para aumentar as necessidades do financiamento da economia real.

"A redução é os requisitos de implementação da reunião executiva do Conselho de Estado. A reunião realizada na reunião no dia anterior foi claramente mencionada em tempo hábil, de modo que a redução do Banco Central ainda era muito oportuna e rápida" do Citic Securities Institute disse claramente.

A análise óbvia disse que a escala dessa redução é de 900 bilhões de yuans, o que é relativamente grande, o que também reflete o papel de apoiar a economia real para reduzir o custo do financiamento físico.O custo do financiamento da economia real requer uma combinação de políticas diferentes, e as políticas quantitativas de preços precisam ser combinadas.Além disso, o Banco Central aprofundou ainda a reforma orientada para o mercado em agosto.

Lian Ping, Economista Chefe do Banco de Comunicações, introduzido no cliente Jingwei Sino -Singopore.

Na visão de Lian Ping, através da redução, a primeira é aumentar a liquidez do mercado, para que os bancos comerciais possam ter mais fortes recursos de liberação de crédito. É relativamente solto através da liquidez dos fundos, o que ajudará o nível de juros do mercado a diminuir. Forneça mais no futuro para fornecer mais custos de financiamento mais baixos e fundos de crédito.Ao mesmo tempo, não é descartado que a taxa de juros da MLF será reduzida para afetar a redução da taxa de juros de LPR de tração para reduzir o custo de financiamento da empresa.

Mercado de ações: o mercado "Golden Nine Silver Ten" pode ser mais forte

Muitos investidores estão preocupados com o impacto da redução no mercado de ações desta vez?Yang DeLong, economista -chefe do Qianhai Open Source Fund, disse em entrevista ao cliente Sino -Singapore Jingwei que a redução nas medidas válidas a ser ajustada por um ajuste de contra -ciclismo aumentou bastante a confiança no mercado.

Yang DeLong analisou que a rendição implementou a implantação da reunião executiva anterior do Conselho de Estado, ou seja, insistindo em implementar uma política monetária estável e pré -ajustar o valor fino, acelerando a implementação de medidas para reduzir o nível de taxa de juros real e use oportuno a redução universal e ferramentas de política de redução direcionadas em tempo hábilEssa redução é uma medida regulatória cíclica.

"O mercado -share desta semana saiu de um forte aumento, e o índice percebe os" cinco yangs consecutivos ", que é obviamente mais forte que o mercado estrangeiro. Acho que em 2019 mostrará que as ações dos EUA caíram e o A -Share no fundo. Sob a promoção de muitos benefícios.

O investimento em construção do CITIC está mais otimista no relatório de pesquisa de que as ações devem atingir uma nova alta e atingir a meta de 3500 pontos.

O Citic Construction Investment acredita que, da perspectiva da alocação da indústria, antes de tudo, a segunda etapa do mercado em alta formará a melhor indústria.Em segundo lugar, as taxas de juros diminuíram, a transformação econômica e a avaliação dos estoques de crescimento a longo prazo aumentaram mais rapidamente, e a melhoria das expectativas de lucratividade será otimista por um longo tempo.Terceiro, o crédito é frouxo, as taxas de juros diminuíram e a intensidade do contra -ciclo aumentou.Quarto, o consumo também se tornou a principal demanda por crescimento endógeno, que também é uma direção que vale muito tempo.Quinto, após o declínio nas taxas de juros, o valor de alocação do setor de altos dividendos também possui nova gravidade para investidores com renda fixa.Portanto, somos a melhor prioridade para recomendar a configuração das empresas e da tecnologia de valores mobiliários, adicione produtos cíclicos, como produtos químicos e automóveis com dilema de reversão, aderir à variedade de consumo e altos dividendos e realizar a colheita dourada do outono dourado.

A música economista bem conhecida Qinghui apontou que a "redução abrangente do banco central+redução direcionada" tem grande força, lançada quase trilhões de fundos de longo prazo, garantindo que a liquidez do mercado seja abundante e razoável, e é bom para o estoque Mercado e o mercado de títulos.Para o mercado de ações, ele pode aumentar bastante a confiança do mercado e trazer um impacto favorável direto no mercado de ações, o que é propício à estabilidade do mercado de ações; significativo.

Mercado de propriedades: impacto razoável no mercado imobiliário limitado

Do ponto de vista dos insiders do setor, a política de empréstimos imobiliários sempre aderiu à atitude da tensão, incluindo o próprio RRRC, ela não estará diretamente relacionada ao setor imobiliário, e o impacto no setor imobiliário é limitado.

Zhang Dawei, analista -chefe da Central Plains Real Estate, acredita que a redução não é estimular o setor imobiliário. .

Zhang Dawei apontou que, a partir de julho de 2019, várias políticas de aperto para crédito imobiliário e fundos continuaram a surgir.Esta é uma nova alta após o festival da primavera em 2019, após janeiro das duas concentrações das duas sessões.De janeiro a agosto de 2019, a política nacional de regulamentação imobiliária atingiu 367 vezes!Comparado com 315 vezes de janeiro a agosto de 2018, 17%aumentaram.O número cumulativo de vezes atualizou o registro de regulamentação imobiliária.Do ponto de vista das políticas nacionais de regulamentação imobiliária, desde 2019, o aperto das políticas financeiras imobiliárias se tornou a principal característica, e a regulamentação imobiliária foi atualizada novamente.

Zhang Dawei disse que, de uma perspectiva histórica, a redução é um fator favorável para o setor imobiliário, que pode aliviar a pressão do capital.No entanto, com o aperto atual da política do mercado imobiliário, o mercado imobiliário é limitado. jogos da barbe

"Desde que a política de crédito não mude significativamente, o ajuste de outras políticas tem um impacto limitado no mercado imobiliário. A política imobiliária atual ainda é cada vez mais fina, além do crédito, mas os fundamentos do geral A política permanece relativamente rígida. "Em Zhang Dawei, parece que a redução pode aliviar a pressão financeira das empresas imobiliárias e também pode obter um preço de crédito relativamente estável para os compradores de hipotecas.Para os compradores, os empréstimos imobiliários ainda são de alta qualidade para a maioria dos bancos.

Yan Yuejin, diretor de pesquisa do The Think Tank Center do E -House Research Institute, acredita que a redução é o ajuste de política monetária mais importante desde o segundo semestre de 2016, que tem um impacto positivo no mercado imobiliário, as expectativas pessimistas desaparecem e as transações de mercado têm a chance de se recuperar.

Yan Yuejin acredita que o aumento das taxas de juros nas hipotecas habitacionais pode ser menor do que o esperado.Ele acredita que, objetivamente falando, os bancos comerciais têm uma atitude relativamente reconhecida em relação a empréstimos habitacionais, incluindo empréstimos de desenvolvimento e empréstimos hipotecários, e o custo da hipoteca hipotecária pode ser reduzido durante a operação do mercado imobiliário subsequente.Como um novo mecanismo de preços de empréstimos LPR deve ser implementado em outubro, algumas cidades podem ser levantadas no ponto de base, mas relativamente falando, os bancos estão mais dispostos a emprestar ativamente empréstimos, o que é um benefício para empréstimos imobiliários.

"O mercado imobiliário subsequente ainda entenderá as duas mãos. Uma mão é incentivar ativamente a demanda razoável de consumo de moradias, e a outra mão é fortalecer a estabilidade e o gerenciamento da ordem de transação imobiliária".

A redução está aqui, a taxa de juros cortará no futuro?

Depois que a redução é reduzida, o mercado está mais preocupado se o futuro será reduzido?O Banco Central disse que continuará implementando uma política monetária estável, não se envolverá em uma grande irrigação de água, preste atenção à regulamentação direcionada, leve em consideração o saldo interno e externo, aumente o ajuste do contra -ajuste -ciclical, mantenha razoável e Liquidez abundante, manter a taxa de crescimento da ampla escala de moeda M2 e de financiamento social e nomear a taxa de crescimento do PIB é basicamente correspondente, criando um ambiente monetário e financeiro adequado para o desenvolvimento de alta qualidade e as reformas estruturais do lado da oferta.

Obviamente, não é contraditório reduzir os cortes na taxa de juros, e não é que a redução da taxa de juros não possa ser cortada. ser reduzido.

Dong Ximiao admite que, no primeiro semestre de 2019, o índice de alavancagem de macro do meu país reproduziu a tendência ascendente.Nesse caso, a política monetária deve ser conservada, persistiu em estabilidade e resolutamente não envolvida em "grande perfuração de água", continuou a orientar os recursos financeiros para se retirar do campo ineficiente e promover a transformação e a atualização da estrutura econômica.Após a implementação de uma redução abrangente nesse período, devemos continuar a limpar o mecanismo de transmissão de políticas monetárias, orientar os fundos para entrar na economia real com mais eficiência e aumentar o apoio para áreas -chave e vínculos fracos.

Dong Ximiao disse que, na próxima etapa, a política monetária deve destacar mais a função de ajuste estrutural e orientada para o mercado, como a estrutura política da taxa de reserva de depósito "três e dois excelentes", implementar a redução direcionada, aumentar a liquidez apoio a bancos pequenos e médios;(Zhongxin Jingwei App)

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