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O charme do mercado de capitais é que ele é sempre surpreendente.Em 24 de agosto, uma maré de tempestade varreu o mercado financeiro global ao longo do fuso horário da Terra. período do mercado de ações e transações suspensas em pouco tempo.

No dia seguinte à queda, as emoções de pânico foram rapidamente divulgadas nos mercados europeus e americanos, mas a violenta maré de venda ainda ocorreu no mercado chinês.De fato, desde o final de maio, a amplitude diária dos futuros do índice de ações chinesas se expandiu gradualmente, o "mercado extremo" apareceu com frequência e a popularidade do mecanismo de introdução do mercado aumentou.

Os insiders da indústria disseram que o mercado financeiro não é um mercado que é completamente auto -regulador e ainda precisa intervir. A curto que o limite do limite diário.

O que é um mecanismo de fusão

O mecanismo de fusão chamado é um mecanismo de proteção estabelecido pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (a seguir referido como "Bolsa de Valores"), ou seja, durante o processo de transação, quando as flutuações de preço atingem uma meta limitada, a transação será Seja suspenso por um tempo, semelhante ao fusível no fusível, semelhante ao fusível do fusível ocorreu sobre a corrente será desconectado para proteger os aparelhos elétricos de serem danificados.

De acordo com as últimas disposições da Feira de Valores Mobiliários dos EUA, quando o índice S&P caiu 7%em pouco tempo, todas as transações do mercado de valores mobiliários dos EUA serão suspensos por 15 minutos, o "mecanismo de fusível" chamado So Futuros diferentes da negociação de horas de transação de ações dos EUA são um pouco diferentes em padrões.

O nascimento do mecanismo atual de fusão pode ser rastreado até a queda global do mercado de ações em 19 de outubro de 1987. Também foi chamado de "Black Monday" no mesmo dia, e o índice Dow Jones caiu 22,61%.O incidente subsequente prova que o mecanismo de fusão é estabelecido na prevenção de "mergulho com raios".Em 6 de maio de 2010, o índice médio de preços de 30 estoques industriais da Dow Jones caiu cerca de 1.000 pontos em mais de 20 minutos, uma diminuição de 9%, que foi chamada de "mergulho com raios".O culpado deste incidente é "transações de alta frequência". O mercado.

Além do mecanismo de fusão do mercado de ações, a Bolsa de Valores dos EUA também possui um mecanismo de "limitar as flutuações de preços nas flutuações de preços" para ações individuais, ou seja, se o preço subir e diminuir em mais de 5%em 15 segundos , essa transação de ações será suspensa por 5 minutos, mas será suspensa por 5 minutos, mas será suspensa por 5 minutos, mas será suspensa por 5 minutos. E o preço de fechamento e o preço não excedem 3 dólares americanos podem ser relaxados para 10%.

Além dos Estados Unidos, França, Japão, Coréia do Sul e outros países também adotaram um mecanismo de fusível.Em trocas estrangeiras, existem duas formas de desempenho no sistema "derretido", a saber, "derreter e cortar" e "derreter".O primeiro significa que, após o preço, a transação interrompe a transação dentro de um período de tempo; o ponto de fusível.

De acordo com os regulamentos, quando o preço de transação potencial dos títulos acima é de 10%em comparação com o preço de referência (referindo -se ao preço final da transação há pelo menos cinco minutos), o mecanismo de fusível será acionado e a quinta "minuta" calma período "é implementado.As ações no "período de calma" podem continuar sendo negociadas, mas o escopo das flutuações de preços é limitado a 10%do intervalo volátil.Após o "período de calma", a transação está retornando ao normal, e o novo preço de referência também será baseado na situação da transação do "período calmo". roulette free play slots

Insiders da indústria disseram que o principal objetivo do mecanismo de fusível é dar ao mercado um período calmo, permitir aos investidores digerir totalmente as informações do mercado, impedir as grandes flutuações do mercado ou um determinado produto e impedir que o mercado de um declínio acentuado ou mesmo Desastre de ações para manter a estabilidade do mercado para manter a estabilidade do mercado

Jiang Xingchun, diretor do Instituto de Pesquisa Futuros do Soochow, disse que uma vez que o mercado toca o mecanismo de fusível, isso significa que há flutuações e riscos relativamente grandes. racionalmente.

O mecanismo de fusão originalmente se originou da nova iniciativa após o desastre do mercado de ações dos EUA.Cheng Xiaoyong, assistente do Diretor do Instituto de Pesquisa Financeira do Instituto de Treasure, disse que o mecanismo de fusível é equivalente a um "absorvedor de choque". Risco, efetivamente o risco repentino do risco. O quarto é fornecer garantias institucionais para a resolução gradual dos riscos de transações. roulette free play slots

Qual é a diferença em relação à duração dos altos e baixos

A China Securities Trading atualmente não estabelece um mecanismo de fusão, mas implementa um sistema de aumento e queda de preços.A transação de ações da Shanghai -Shenzhen Exchange implementa uma restrição crescente de 10%, e cada declaração de limite de preço na transação de ações tem uma "gaiola de preço" (o limite de mudança de preço em comparação com o preço atual do mercado). O preço atual é propício a prevenir os formulários de erro de preço óbvios.

Qu Xiaoning, diretor do Departamento de Negócios da Agência, disse que o mecanismo de fusível só será desencadeado sem os dois quadrantes de tempo e amplitude, que é diferente do sistema em ascensão e queda. Destacado a ser causado por riscos sistêmicos repentinos.

Qu Xiaoning apontou que o mercado de futuros domésticos tem um design de limite diário. O mecanismo também é projetado pelo mercado extremo de curto prazo.O mercado de ações domésticas é mais necessário em comparação com o design do mercado de futuros.Como atualmente é T+1, e existe apenas um design de hedge dos futuros do índice de ações, um único estoque e alguns estoques não são cobertos.Nesse momento, o aumento do mecanismo de fusão quando ocorre riscos sistêmicos é uma proteção dos investidores. roulette free play slots

Em relação à diferença entre o mecanismo de fusão e o crescente sistema de limites diários, Cheng Xiaoyong acredita que o mecanismo de fusão é um mecanismo de tampão para a suspensão das transações. O sistema de morte e queda; ser vendido;

"O mecanismo de fusível vem primeiro dos Estados Unidos, o que tem muito a ver com o grau de desenvolvimento do mercado e razões históricas". introduzido no início.Se o mecanismo de fusão for introduzido, isso é muito útil para o investimento excessivo e o pânico do mercado, orientando os investidores a retornar à razão, restringir os preços de mercado excessivamente desviando e reduzindo a probabilidade de reduzir o surto do mercado de ações.

No entanto, algumas pessoas da indústria acreditam que a desvantagem do mecanismo de fusível é suspender a transação.

Deve ser estudado para introduzir o mecanismo de fusão

Com a ascensão da volatilidade A -Share, o mercado de ações chinês é atualmente necessário para fundir o mecanismo. Atualmente no índice padrão de 500.

Xiao Lei, pesquisador sênior da Shiyuan Jinxing, acredita que, em comparação com a China, o mercado financeiro dos EUA é um mercado muito maduro, mas ainda precisa proteger os investidores e estabilizar o mercado. O mercado, como um mercado de capital emergente, deve prestar mais atenção à conscientização da prevenção de riscos. intervenção.

Xiao Lei disse que o limite do limite diário é realmente uma regra e as expectativas muito claras. limite, mas aumentará o risco de flutuações.O mecanismo de fusão é diferente.

Então, é necessário estabelecer um mecanismo de fusão no caso de mercados de futuros domésticos e de futuros domésticos?Xiao Lei disse que o impacto do limite do limite diário no mercado é muito maior que o mecanismo de fusível. afetará ainda mais a liberdade do mercado, que será extremamente desfavorável para o desenvolvimento de longo prazo do mercado roulette free play slots

Em relação ao mercado de futuros de commodities domésticas, a Xiao Lei sugeriu que o mercado de futuros de commodities pode desistir completamente do limite diário. Bem, como esses mercados, ele ainda pertence aos próprios preços da China, que podem manter temporariamente o limite do limite diário e introduzir o mecanismo de fusível ao mesmo tempo.No entanto, é claro que você pode deixar de lado o limite e o limite diário de restrições ou definir uma regra de início flexível.

De acordo com um repórter do China Securities Journal, de fato, a Bolsa de Valores Domésticos estuda e demonstrando se o mecanismo de fusão é introduzido, mas considerando que o mercado e as ações individuais têm limitado, o mecanismo de fusão pode ser limitado Vendo que o mercado de ações tem uma restrição de ascensão e queda de ações individuais e o mecanismo de fusão do mercado mais amplo. Fornecendo um período de resfriamento ao mercado, o mecanismo de fusão é usado. roulette free play slots

Os insiders da indústria disseram que a volatilidade do mercado atual aumentou rapidamente, e os mecanismos de transação de Índice A -Share e Stock são diferentes. o mercado relevante em tempo hábil.Jornalista Guanping